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小米拟于沪港两地同步上市

时间:2018-06-12 11:19  来源:新快报

新快报讯 记者郑志辉报道 6月11日,证监会官网披露了小米集团(以下简称小米)发行CDR(中国存托凭证)招股说明书。该申报稿于6月7日报送,而小米也在6月7日通过了在香港的上市聆讯。至此,小米已完成港交所及CDR同步上市申请。小米有望继香港“同股不同权”的第一批尝鲜者后,又成为CDR的第一单,中信证券为本次发行的保荐机构及主承销商,但目前尚未敲定任何基石投资者。

一季度营收344亿元 经调整利润17亿

小米这份招股书新增了2018年第一季度的财务数据,2015年、2016年、2017年和2018年第一季度,小米的营业收入分别为668.11亿元、684.34亿元、1146.25亿元和344.12亿元;扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为-22.48亿元、2.33亿元、39.45亿元和10.38亿元。值得注意的是,CDR招股书在披露“境内外信息披露差异”章节中,介绍了小米在报告期间经调整经营净利润为-3.03亿元、18.95亿元、53.62亿元和16.99亿元。

招股书还显示,小米的国际化程度日益加深,海外市场的快速发展带动公司收入持续增长。2015年、2016年、2017年和2018年第一季度,小米海外市场的销售额分别为40.56亿元、91.54亿元、320.81亿元和124.7亿元,占公司总收入的比重分别为6.07%、13.38%、27.99%和36.24%。

截至本招股说明书签署日,小米已累计投资了超过210家生态链企业,其中超过90家公司专注于发展和生产智能硬件产品。小米IoT和生活消费产品在报告期内的收入分别为86.91亿元、124.15亿元、234.48亿元和76.97亿元。仅2018年第一季度的收入就达到了2017年全年的32.8%。小米表示,对生态链企业的投资均为参股投资,不寻求控股。产品完成后,生态链企业只能将协议约定的小米定制产品销售给公司,产品最终销售完成后,进行利润分成。

另一值得留意的细节是,小米拟采用股权激励方式,将小米金融作为独立运营主体逐步剥离。据了解,小米从2015年开始涉足互联网金融业务,涵盖供应链融资业务、互联网小额贷款业务、支付业务、理财产品分销业务、互联网保险服务等。截至CDR招股书签署日,小米的金融相关业务均已重组至小米金融,小米金融为小米集团的全资控股子公司。因小米金融重组,小米向小米金融分别提供约8.3亿美元及2.99亿元人民币的小米金融重组贷款。

CDR尚有不少细节未披露

估值亦未确定

对于未上市企业,融资估值直接影响公司能否进行CDR发行。小米招股书显示,公司2017年经审计的主营业务收入不低于30亿元人民币,且公司报告期内进行的F轮第二次、第三次、第四次融资,融资估值均不低于200亿元,符合《CDR试行办法》等相关规定。

招股书显示,小米CDR的发行保荐机构及主承销商为中信证券,小米坚持以中国境内证券交易所即上交所为主上市地,亦同步于香港联交所申请上市,CDR和港股将同步发行。小米CDR发行的关键信息——发行价格、发行数量、发行比例、与基础股票的转换比例等内容均为空白,存托机构、托管机构、收款银行等信息也未披露。

招股书中还说,CDR与港股发行完成后,公司将在上交所和港交所分别进行交易,CDR与港股之间不可直接转换或替代。由于CDR与港股之间拥有不同的交易规则、交易机制和特点,且投资基础存在较大差异,公司的CDR价格与港股价格可能并不同。如此,未来公司的港股价格波动可能会对CDR产生一定影响,反之亦然。

有分析师表示,按照中国电信等H股+ADR的发行模式,此次小米H股+CDR的发行中,CDR的定价将接受港股的定价,并与港股的定价保持一致。这种情况下,CDR的发行定价或不以证监会对新股发行市盈率的23倍限制为参考。

2018年6月7日晚,有接近小米IPO项目的中介人士称,目前投资人尤其是基石投资者给出的估值普遍在750亿-800亿美元之间,也有一批机构给出超过800亿美元的估值。此前一度有消息称小米的估值在千亿美元左右,而相对保守的估值则说应该在600亿美元左右。以2017年小米经调整利润约54亿元计算,对应市盈率大概在70倍至117倍之间浮动。

编 辑:韩冬
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