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新一轮险资举牌来袭 大型险企是主力军

时间:2019-08-09 11:55  来源:新快报

近期,中国人寿连续举牌中国太保和万达信息,加上此前平安人寿的屡次出手,新一轮的险资举牌潮似乎正在到来。有观点认为,下半年将迎来以大型险企为主导的密集险资举牌期,长期持股成新趋势。新快报记者留意到,与2015年前后的举牌潮相比,当前的险资举牌潮的参与主体、资金来源、交易方式的差异都有很大区别,举牌背后逻辑也值得市场关注。

■新快报记者 刘威魁

年内险资6次举牌

在监管部门不断鼓励险资进入股票市场的情况下,不少险企开始出手举牌上市公司。8月7日,中国保险行业协会连发两份公告,内容分别是中国人寿增持并举牌中国太保,中国人寿增持并举牌万达信息。

今年以来,已有华夏幸福、申万宏源、中广核电力、中国金茂等6家上市公司被险资举牌,涉及金额超过百亿元。尤其是近两周,险资密集出手四次,险资举牌似乎又进入了新一轮的密集期。

从被举牌的上市公司来看,牵涉到房地产、券商、能源、信息服务等各种行业,甚至还有作为同行的保险公司。举牌涉及A股主板、港股,甚至还有创业板股票。不过,与2015年前后万能险盛行时中小险企扎堆举牌不同,当前举牌的主角是以中国人寿、平安人寿的大型险企。

2015年、2016年举牌潮中,资金来源多是万能险,而本轮险资举牌的资金来源已经很难见到万能险账户的身影。中国人寿举牌万达信息所用的资金来自于纾困专项产品——“国寿资产-凤凰系列专项产品”向合格投资者所募集的资金,国寿集团参与申万宏源H股IPO基石投资的资金来源于保险责任准备金,平安认购华夏幸福的资金则由寿险传统账户认购。

此外,本轮险资举牌多是通过协议转让、参与定增、基石投资等方式实现,与上一轮险资通过二级市场竞价交易,意图争夺公司控制权也不同。

长期持股将成新趋势

虽然今年以来险资举牌上市公司数量并不多,但年内监管层延续了去年下半年的趋势,多次鼓励险资作为长期资金入市,有分析人士指出,从时间上来看,此轮险资举牌潮的起点自2018年10月开始。

“险资举牌有助于参与化解上市公司股票质押流动性风险,为优质上市公司和民营企业提供长期融资支持。”投资融资专家许小恒向新快报记者表示,下半年或将迎来更加密集的举牌期,长期持股成新趋势。

许小恒认为,监管多次发声鼓励险资投资优质上市公司“纾困”股票质押风险,起到了金融市场稳定器功效,对于引导保险资金入市具有正面作用;险资频繁举牌上市公司,背后的逻辑主要是新会计准则下,为即将执行的IFRS9做准备;通过长期的股权投资,保险公司可以避开IFRS9的影响,改善投资收益。

申万宏源分析师马鲲鹏也认为,受益于利好多重因素,上市险企半年度业绩预期将大幅增长,其中上市险企半年度投资收益将同比有所改善。在良好的资金预期下,下半年各大险企进行长期股权投资的可能性进一步加大。

编 辑:韩冬
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