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节前3000点关口博弈 国庆长假持股还是持币?

时间:2019-09-25 10:56  来源:新快报
■廖木兴/制图

 

(数据来源:Wind)

 

过去10年数据统计显示,国庆节后A股上涨概率为80%

近期,央行通过降准和开展逆回购交易等操作。释放流动性超万亿元。分析认为,在央行操作护航与财政支出支持下,流动性实现平稳跨季是大概率事件。

临近国庆长假,近两日,股市多空双方围绕3000点展开了拉锯战。长假休市期间,究竟是持股过节还是持币过节?10月是否能迎来开门红,能否有红包行情?数据显示,过去10年国庆节后上证综指、深圳成指上涨概率均为80%。

■新快报记者 涂波

10月流动性总量有望上升

昨日,A股一改颓势,三大股指全线飘红,上证指数报收2985点。数字货币、国产芯片、软件等板块强势上涨,有效地带起了市场的赚钱效应。此番上涨,与昨日财政部、央行、统计局等相关领导讲话有着直接的联系。其中,央行行长易纲谈到中国是否降息的问题时表示,中国的货币政策应当保持定力,坚持稳健的取向。中国的经济目前还是在合理区间,物价方面也处于一个比较温和的区间。中国在转型升级中遇到一些结构性的问题,主要是通过供给侧结构性改革来解决,不急于做出比较大的降准或者量化宽松举措。

此外,本月23日央行连续第4个工作日开展逆回购操作。据统计,本月16日以来,央行共开展4200亿元逆回购操作,开展2000亿元MLF操作,降准释放资金约8000亿元。综合考虑,过去一周,央行通过各类流动性工具,释放的流动性约1.42万亿元。在吸收到期央行逆回购和MLF之后,净释放的资金量仍接近9000亿元。以往在实施降准前后,央行一般会通过公开市场操作(OMO)进行资金回笼,以避免降准造成短期流动性过于充裕。这次全面降准后,央行同时通过公开市场操作投放流动性,实属少见。

从以往来看,流动性收紧时期,股债市场往往难有太好表现,仍需防范季末前流动性波动可能造成的估值压力。分析人士指出,从央行近期系列措施来看,10月初流动性趋于回暖是较为确定的,由此可能带来的机会值得关注。因为全面降准释放出了大量长期流动性,而央行公开市场操作发力,9月实现净投放不小。此外,9月是传统财政支出大月,财政库款将形成流动性投放。这意味着,到9月底,金融机构超储规模有望明显高于8月末水平。10月初,随着季末扰动消退,流动性总量上升有望更充分地反映在货币市场资金松紧程度和资金价格走势上。

节后A股上涨概率为80%

东方财富的一项研究报告显示,从2009年至2018年的国庆节前后5个交易日A股主要指数涨跌幅情况来看,节前5个交易日中市场指数涨跌互现,规律不甚明显,但是节后则大概率出现上涨。

新快报记者统计WIND数据了解到,近10年来,国庆节后一周(2009年-2018年的10月8日-10月15日),上证综指涨幅最大出现在2010年,涨幅高达11.88%。深证成指上涨最多的一次是在2015年,涨幅高达12.44%,而这一年创业板指节后涨幅更是高达15.45%。而A股三大指数近10年来跌幅“之最”均落在2018年,平均跌幅超8%。过去10年,上证综指、深圳成指上涨概率均为80%,节后指数超过5%的暴涨暴跌也仅有两次,平均涨幅约2.5%,中小板指和创业板指则只有一年下跌,平均涨幅为2%。

面对当前的行情,持股还是持币过节?光大证券研报显示,截至9月20日,股票型基金平均仓位为84.51%,相比上周下滑了1.37个百分点;偏股混合型基金平均仓位为76.58%,相比上周下滑了2.21个百分点。当然,也有前期减仓的机构考虑在节前将仓位适度加回来。

值得注意的是,本周国际三大指数公司标普道琼斯指数、富时罗素和明晟指数对中国A股抛出了“橄榄枝”,有望吸引超千亿元人民币外资流入,即使是被动配置的资金也将高达460亿元人民币。

展望四季度,海通证券认为,借鉴历史,牛市第二波上涨即波浪理论中的三浪,初期会反复盘整,类似跑步加速前在起点附近折返跑热身。同时,上证综指2733点附近可能是这轮牛市第二波上涨的起点,因为还要确认基本面和政策面向好,初期仍会有波折。目前是布局期,历史上三浪加速往往靠银行带动,岁末年初是个窗口期,中期科技和券商更优。

编 辑:韩冬
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